1988年，光荣推出了具备跳跃性进步的第三代《信长之野望》——《战国群雄传》。这款游戏有汉化DOS版本（汉化版本误为《信长之野望Ⅱ》），画面升级为16色，绘制水准在当时算是颇为精致的。游戏分为1560年和1582年两个剧本，最多可以四人参加游戏。

游戏不再仅仅是君主间的战斗，开始引入了“武将”概念，并且登场武将达到400名！战斗地图改为和《三国志Ⅰ》一样的交错方格拼搭式样，明确区分了不同的兵种和不同攻击方式，并产生了“攻城”的概念，将野战和城战划分为两个层次。从城战的设计上，已经可以看出光荣专注于细节的优良传统了——想攻入城内，必须先破城门，而在门破之前，城内情况攻城方是看不见的。

内政参数上，增加了“借债”和“文化”的概念（虽然后者作用不大），人物参数中设计了行动力，每将每月只能做一件事情，并且必须要耗费一定的行动力。人物参数更加复杂并且合理化。但平心而论，《战国群雄传》更多实验的味道，并非当时同类型游戏中的佼佼者。